Heres Comment vous pouvez réduire votre risque avec des options Benzinga est un média qui génère des nouvelles en temps réel, des commentaires approfondis et des idées de négociation actionnables. Les options sont l'une des pièces les plus fréquemment mal interprétées, calomnies et mal comprises de l'histoire financière moderne. Bien qu'ils puissent en effet être complexes à certains moments, examinons un moyen très simple de les utiliser dans la stratégie de remplacement des stocks. Le remplacement des stocks utilise l'effet de levier inhérent aux options pour imiter la fluctuation du prix d'un titre sous-jacent, tout en réduisant massivement le risque de capital global. Cela implique généralement l'achat d'une option en profondeur dans le cours, qui permettra d'atténuer le risque de volatilité et de donner à l'investisseur le delta le plus élevé possible. Delta est une mesure de la façon dont l'option réagit à l'évolution du cours du titre sous-jacent. Par exemple: Un delta de 1,00 signifie que, pour chaque 1,00 le mouvement stock, l'option se déplacera 1,00 ainsi. Profondément dans les options de l'argent ont généralement deltas près ou exactement 1.00. Permet de jeter un coup d'oeil à des façons de jouer un stock de dollars nominalement élevé, comme Apple Inc. avec une stratégie de remplacement des stocks et comment elle affecte le risque global: Si vous vouliez être long le stock, vous pourriez acheter l'appel de janvier 2011 240.00 pour environ 71,60. L'option a un delta de 0,99 et vous donne la participation dans AAPL à la hausse à un ratio de 0,99 pour chaque 1,00 le stock se déplace. D'autre part, si AAPL tombait soudainement à zéro (pensez Enron ici), vous perdriez seulement 7 160 au lieu de 30 974. Globalement, vous avez diminué votre risque de capital de 76,8, vous donnant la possibilité de marcher loin du stock pratiquement indemne. Si vous vouliez être court le stock, vous pourriez acheter le Janvier 2011 390,00 mis pour un débit net de environ 81,00. Le delta sur cette option est actuellement -0.98, ce qui indique que pour chaque 1.00 de mouvement supérieur cela perd 0.98 et vice versa. Si le stock a été racheté au dire disons 1000 par action, vous pourriez perdre seulement les 8.100 payés pour l'option au lieu de 69.042 vous perdriez si vous possédiez 100 parts. C'est une réduction du risque capital de 88,26. Options ne doivent pas être des instruments complexes et incompris avec un peu de connaissance, ils peuvent s'avérer extrêmement utile dans la réduction des risques dans votre portefeuille. - Michael J. Zerinskas Plus de Benzinga: Heres Comment pouvez-vous réduire votre risque avec OptionsThe quatre avantages des options Exchange-échangées options d'abord commencé à négocier en 1973. Mais au cours de la dernière décennie, la popularité des options a augmenté à pas de géant . Selon les données compilées par le Chicago Board of Options Exchange, le volume total des contrats d'options négociés sur les marchés des États-Unis en 1999 était d'environ 507 millions. En 2006, ce nombre était passé à plus de 2 milliards. Plus d'Investopedia: Alors pourquoi la flambée de la popularité Bien qu'ils ont une réputation d'être des investissements risqués que les commerçants experts seulement peuvent comprendre, les options peuvent être utiles à l'investisseur individuel. Ici bien regarder les avantages offerts par les options et la valeur qu'ils peuvent ajouter à votre portefeuille. Les avantages des options Ils existent depuis plus de 30 ans, mais les options commencent tout juste à obtenir l'attention qu'ils méritent. De nombreux investisseurs ont évité les options, les croyant sophistiqués et donc trop difficiles à comprendre. Beaucoup plus ont eu de mauvaises expériences initiales avec les options parce que ni eux ni leurs courtiers ont été correctement formés sur la façon de les utiliser. L'utilisation inappropriée d'options, comme celle d'un outil puissant, peut conduire à des problèmes majeurs. Enfin, des mots comme risqué ou dangereux ont été incorrectement attaché aux options par les médias financiers et certaines figures populaires sur le marché. Il est important pour l'investisseur individuel d'obtenir les deux côtés de l'histoire avant de prendre une décision sur la valeur des options. Ce sont les principaux avantages (sans ordre particulier) que les options peuvent donner à un investisseur: ils peuvent fournir une efficacité de coût accrue, ils peuvent être moins risqués que les actions qu'ils ont le potentiel de fournir des rendements en pourcentage plus élevés et ils offrent un certain nombre d'alternatives stratégiques. Avec des avantages comme ceux-ci, vous pouvez voir comment ceux qui ont utilisé des options pendant un certain temps serait à une perte d'expliquer les options manque de popularité dans le passé. Examinons ces avantages un par un. 1. Efficacité des coûts Les options ont une grande puissance de levier. Un investisseur peut obtenir une position d'option qui imite une position de stock presque identiquement, mais à des économies de coûts énormes. Par exemple, afin d'acheter 200 actions d'un stock de 80, un investisseur doit payer 16.000. Toutefois, si l'investisseur devait acheter deux 20 appels (avec chaque contrat représentant 100 parts), la dépense totale serait de seulement 4000 (2 contrats X 100 partscontract X 20 prix du marché). L'investisseur aurait alors 12.000 supplémentaires à utiliser à sa discrétion. Évidemment, ce n'est pas aussi simple que cela. L'investisseur doit choisir le bon appel à l'achat (un sujet pour une autre discussion) afin d'imiter la position stock correctement. Cependant, cette stratégie, connue sous le nom de remplacement des stocks, n'est pas seulement viable, mais aussi pratique et rentable. Exemple Dites que vous souhaitez acheter Schlumberger (SLB) parce que vous pensez qu'il va augmenter au cours des prochains mois. Vous voulez acheter 200 actions tandis que SLB est le commerce à 131 cela vous coûterait un total de 26.200. Au lieu de mettre autant d'argent, vous auriez pu pénétrer le marché des options, choisir la bonne option qui imite le stock de près et acheter l'option d'achat d'août, avec un prix d'exercice de 100, pour 34. Pour acquérir un équivalent position En taille pour les 200 actions mentionnées ci-dessus, vous auriez besoin d'acheter deux contrats. Cela porterait votre investissement total à 6.800 (2 contrats X 100 partscontract X 34 prix de marché), contre 26.200. La différence pourrait être laissée dans votre compte pour gagner de l'intérêt ou appliquée à une autre occasion - qui offre un meilleur potentiel de diversification, entre autres choses. 2. Moins risqué - selon la façon dont vous les utilisez Il existe des situations dans lesquelles les options d'achat sont plus risquées que la possession d'actions, mais il ya aussi des moments où les options peuvent être utilisées pour réduire les risques. Cela dépend vraiment de la façon dont vous les utilisez. Les options peuvent être moins risquées pour les investisseurs parce qu'elles exigent moins d'engagement financier que les actions, et elles peuvent aussi être moins risquées en raison de leur relative imperméabilité aux effets potentiellement catastrophiques des ouvertures d'écarts. Les options sont la forme la plus fiable de la haie, et cela les rend également plus sûr que les stocks. Lorsqu'un investisseur achète un stock, un ordre stop-loss est souvent placé pour protéger le poste. L'ordre d'arrêt est conçu pour arrêter les pertes inférieures à un prix prédéterminé identifié par l'investisseur. Le problème avec ces ordres réside dans la nature de l'ordre lui-même. Un ordre d'arrêt est exécuté lorsque le stock se négocie à ou au-dessous de la limite indiquée dans la commande. Par exemple, disons que vous achetez un stock à 50. Vous ne souhaitez pas perdre plus de 10 de votre investissement, de sorte que vous placez une commande 45 stop. Cette commande deviendra un ordre de marché pour vendre une fois les actions négociées à 45 ou au-dessous. Cette commande fonctionne pendant la journée, mais il peut conduire à des problèmes la nuit. Disons que vous allez au lit avec le stock ayant fermé à 51. Le lendemain matin, lorsque vous vous réveillez et tourner sur CNBC, vous entendez qu'il ya des nouvelles de rupture sur votre stock. Il semble que le CEO de l'entreprise a menti sur les rapports des bénéfices depuis un certain temps maintenant, et il ya aussi des rumeurs de détournement de fonds. Le stock est indiqué pour s'ouvrir vers le bas autour de 20. Quand cela se produit, 20 sera le premier commerce en dessous de votre ordre d'arrêt 45 prix limite. Ainsi, quand le stock ouvre, vous vendez à 20, verrouillage dans une perte considérable. L'ordre stop-loss n'était pas là pour vous quand vous en avez le plus besoin. Si vous aviez acheté une option de vente pour la protection, vous n'auriez pas dû subir la perte catastrophique. Contrairement aux ordres stop-loss, les options ne s'arrêtent pas lorsque le marché se ferme. Ils vous donnent l'assurance 24 heures par jour, sept jours par semaine. C'est quelque chose que les ordres d'arrêt ne peuvent pas faire. C'est pourquoi les options sont considérées comme une forme fiable de couverture. En outre, comme alternative à l'achat du stock, vous auriez pu utiliser la stratégie mentionnée ci-dessus (stock replacement), où vous achetez un appel en ligne au lieu d'acheter le stock. Il ya des options qui imitent jusqu'à 85 d'une performance des stocks, mais coûte un quart du prix du stock. Si vous aviez acheté l'appel de grève 45 au lieu du stock, votre perte serait limitée à ce que vous avez dépensé sur l'option. Si vous avez payé 6 pour l'option, vous auriez perdu seulement que 6, pas les 31 vous avez perdu si vous possédiez le stock. L'efficacité des ordres stop est moins bonne en comparaison avec l'arrêt naturel à temps plein offert par les options. 3. Rendements potentiels plus élevés Vous n'avez pas besoin d'une calculatrice pour comprendre que si vous dépensez beaucoup moins d'argent et faire presque le même profit, alors vous avez un pourcentage plus élevé retour. Quand ils paient, c'est ce que les options offrent généralement aux investisseurs. Par exemple, en utilisant le scénario ci-dessus, permet de comparer les rendements en pourcentage du stock (acheté pour 50) et l'option (acheté à 6). Disons aussi que l'option a un delta de 80, ce qui signifie que le prix des options va changer 80 de la variation du prix des actions. Si le stock devait augmenter de 5, votre position en stock donnerait un 10 retour. Votre position d'option gagnerait 80 du mouvement de stock (en raison de son 80 delta), ou 4. Un gain de 4 sur un investissement de 6 à un rendement 67 - beaucoup mieux que le 10 retour sur le stock. Bien sûr, nous devons souligner que, lorsque le commerce ne va pas votre chemin, les options peuvent exiger un lourd péage - il ya la possibilité que vous perdez 100 de votre investissement. 4. Davantage d'options stratégiques Le dernier grand avantage des options est qu'elles offrent davantage d'alternatives de placement. Les options sont un outil très flexible. Il existe de nombreuses façons d'utiliser des options pour recréer d'autres positions. Nous appelons ces positions synthétiques. Les positions synthétiques présentent aux investisseurs de multiples façons d'atteindre les mêmes objectifs d'investissement, ce qui peut être très, très utile. Tandis que les positions synthétiques sont considérées comme un sujet d'option avancé, il ya beaucoup d'autres exemples de comment les options offrent des alternatives stratégiques. Par exemple, de nombreux investisseurs utilisent des courtiers qui facturent une marge lorsqu'un investisseur veut court-circuiter un stock. Le coût de cette exigence de marge peut être tout à fait prohibitif. D'autres investisseurs utilisent des courtiers qui ne permettent tout simplement pas le court-circuit des stocks, la période. L'incapacité de jouer l'inconvénient lorsque nécessaire menottes investisseurs virtuellement et les force dans un monde noir et blanc alors que le marché trades en couleur. Mais aucun courtier n'a aucune règle contre les investisseurs achetant met à jouer l'inconvénient, et c'est un avantage certain de trading d'options. L'utilisation des options permet également à l'investisseur de négocier la troisième dimension marchés, si vous le souhaitez: pas de direction. Options permettent à l'investisseur de négocier non seulement les mouvements des stocks, mais aussi le passage du temps et les mouvements de la volatilité. La plupart des stocks n'ont pas de grands mouvements la plupart du temps. Seuls quelques stocks se déplacent effectivement de manière significative, puis ils le font rarement. Votre capacité à profiter de la stagnation pourrait s'avérer être le facteur qui décide si vos objectifs financiers sont atteints ou si elles restent simplement un rêve de pipe. Seules les options proposent les alternatives stratégiques nécessaires au profit de chaque type de marché. Conclusion Ayant examiné les principaux avantages des options, il est évident qu'elles semblent aujourd'hui être le centre d'attention des milieux financiers. Avec les courtiers en ligne offrant un accès direct aux marchés des options via Internet et incroyablement bas des coûts des commissions, l'investisseur moyen de détail a maintenant la possibilité d'utiliser l'outil le plus puissant dans l'industrie de l'investissement tout comme les pros. Alors, prenez l'initiative et consacrer un certain temps à apprendre à utiliser les options correctement. N'oubliez pas que les options peuvent offrir ces avantages à votre portefeuille: 149 Une plus grande rentabilité 149 Moins de risque 149 Des rendements potentiels plus élevés 149 Plus de solutions stratégiques C'est l'aube d'une nouvelle ère pour les investisseurs individuels. Ne restez pas derrière Ron Ianieri est co-fondateur et associé directeur d'OptionsUniversity. Ancien négociateur d'options professionnelles, créateur de marché et négociateur au sol de 10 ans au sein de l'Échange d'options de Philadelphie, Ron a joué un rôle essentiel dans le développement de programmes exclusifs de négociation et de gestion de risque stratégique pour de grandes unités spécialisées à croissance rapide. Il était le spécialiste dans les options d'ordinateur de DELL au début des années 90, quand il a été enregistré comme l'un des livres les plus occupés dans l'histoire. Ron est le stratège en chef des options en chef de l'Université Options, où il continue à recevoir des éloges pour ses développements éducatifs pionniers, tels que le cours d'étude à la maison Options 101 et la bibliothèque de CD de la gamme Options Mastery. Ron est également co-développeur du logiciel de volatilité Volcone Pro, qui vous indique si une option est bon marché ou coûteux. Réduit le risque avec des options Beaucoup de gens croient à tort que les options sont toujours des placements plus risqués que les stocks. Cela découle du fait que la plupart des investisseurs ne comprennent pas complètement le concept d'effet de levier. Toutefois, s'ils sont utilisés correctement, les options peuvent avoir moins de risques qu'une position équivalente dans un stock. Lisez la suite pour apprendre à calculer le risque potentiel des positions de stock et d'options et découvrir comment les options - et le pouvoir de levier - peuvent travailler en votre faveur. Qu'est-ce que Leverage Leverage a deux définitions de base applicables au trading d'options. Le premier définit le levier comme l'utilisation de la même quantité d'argent pour capturer une position plus grande. C'est la définition qui met les investisseurs en difficulté. Un montant en dollars investi dans un titre et le même montant en dollars investis dans une option n'équivalent pas au même risque. La deuxième définition caractérise l'effet de levier comme le maintien de la même position de taille, mais dépenser moins d'argent à le faire. C'est la définition de l'effet de levier qu'un trader qui réussit régulièrement s'intègre dans son cadre de référence. Interprétation des nombres Considérez l'exemple suivant. Si vous allez investir 10 000 dans un stock de 50, vous pourriez être tenté de penser que vous seriez mieux d'investir que 10 000 dans 10 options à la place. Après tout, investir 10 000 dans une option 10 vous permettrait d'acheter 10 contrats (un contrat vaut cent actions) et de contrôle de 1 000 actions. En attendant, 10 000 dans un stock de 50 ne vous obtiendriez 200 actions. Dans l'exemple ci-dessus, le commerce d'options a beaucoup plus de risques par rapport au commerce d'actions. Avec le commerce des actions, tout votre investissement peut être perdu, mais seulement avec un mouvement improbable dans le stock. Afin de perdre tout votre investissement, le stock 50 aurait à négocier vers le bas à 0. Dans le commerce d'option, cependant, vous vous tenez à perdre tout votre investissement si le stock se négocie simplement vers le bas pour le prix d'exercice des options à long. Par exemple, si le prix d'exercice de l'option est de 40 (une option dans le cours), le stock aura seulement besoin de se négocier en dessous de 40 par expiration pour votre investissement entier à perdre. Cela ne représente qu'un mouvement à la baisse. De toute évidence, il existe une grande disparité de risque entre la possession du même montant en dollars d'actions par rapport aux options. Cette disparité de risque existe parce que la définition correcte du levier a été appliquée de façon incorrecte à la situation. Pour corriger ce problème, passez en revue deux autres façons d'équilibrer les disparités de risque tout en gardant les positions également rentables. Calcul du risque conventionnel La première méthode que vous pouvez utiliser pour équilibrer les disparités de risque est la méthode standard, éprouvée et vraie. Revenons à notre bourse pour examiner comment cela fonctionne: Si vous alliez investir 10 000 dans un stock de 50, vous recevrez 200 actions. Au lieu d'acheter les 200 actions, vous pouvez également acheter deux contrats d'option d'achat. En achetant les options, vous pouvez dépenser moins d'argent, mais toujours contrôler le même nombre d'actions. Le nombre d'options est déterminé par le nombre d'actions qui auraient pu être achetées avec votre capital d'investissement. Par exemple, supposons que vous décidez d'acheter 1.000 actions de XYZ à 41.75 par action pour un coût de 41.750. Cependant, au lieu d'acheter le stock à 41,75, vous pouvez également acheter 10 contrats d'options d'achat dont le prix d'exercice est de 30 (dans l'argent) pour 1 630 par contrat. L'achat d'options offrira un total de 16 300 $ pour les 10 appels. Cela représente une économie totale de 25 450, soit environ 60 de ce que vous auriez pu investir dans des actions XYZ. Être opportuniste Ces 25 450 économies peuvent être utilisées de plusieurs façons. Tout d'abord, il peut être utilisé pour profiter d'autres possibilités, vous offrant une plus grande diversification. Un autre concept intéressant est que cette économie supplémentaire peut simplement s'asseoir dans votre compte de négociation et de gagner des taux du marché monétaire. La collecte de l'intérêt de l'épargne peut créer ce qui est connu comme un dividende synthétique. Supposons qu'au cours de la vie de l'option, les 25 450 économies gagnent 3 intérêts par an dans un compte du marché monétaire. Cela représente 763 pour l'année, soit environ 63 par mois, soit environ 190 par trimestre. Vous êtes maintenant, en un sens, la collecte d'un dividende sur un stock qui ne paie pas un tout en voyant toujours une performance très similaire de votre position d'option par rapport au mouvement des stocks. Mieux encore, tout cela peut être réalisé en utilisant moins d'un tiers des fonds que vous auriez utilisé si vous aviez acheté le stock. Calcul du risque alternatif L'autre alternative pour équilibrer les écarts de coût et de taille est basée sur le risque. Comme vous l'avez appris, l'achat de 10 000 en stock n'est pas la même chose que d'acheter 10 000 options en termes de risque global. En fait, l'argent investi dans les options était à un risque beaucoup plus élevé en raison de la forte augmentation du potentiel de perte. Afin de niveler le terrain de jeu, par conséquent, vous devez égaliser le risque et déterminer comment avoir une position d'option équivalente au risque par rapport à la position d'action. Positionnement de votre stock Commençons par votre position d'actions: l'achat de 1 000 actions d'un stock de 41,75 pour un investissement total de 41 750. Étant l'investisseur conscient du risque que vous êtes, laisse supposer que vous entrez également une commande stop-loss. Une stratégie prudente conseillée par la plupart des experts du marché. Vous définissez votre ordre d'arrêt à un prix qui limitera votre perte à 20 de votre investissement, ce qui représente 8 350 de votre investissement total. En supposant que c'est le montant que vous êtes prêt à perdre sur le poste, cela devrait également être le montant que vous êtes prêt à dépenser sur un poste d'option. En d'autres termes, vous ne devriez dépenser que 8 350 options d'achat. De cette façon, vous avez seulement le même montant en dollars à risque dans la position d'option que vous étiez disposé à perdre dans votre position d'action. Cette stratégie égalise le risque entre les deux investissements potentiels. Si vous possédez un stock, les ordres stop ne vous protègent pas des ouvertures d'écart. La différence avec la position d'option est qu'une fois que le stock ouvre au-dessous de la grève que vous possédez, vous aurez déjà perdu tout ce que vous pourriez perdre de votre investissement. Qui est le montant total d'argent que vous avez passé à acheter les appels. Cependant, si vous possédez le stock, vous pouvez subir des pertes beaucoup plus importantes. Dans ce cas, si un grand déclin se produit, la position de l'option devient moins risquée que la position d'action. Par exemple, si vous achetez un stock de produits pharmaceutiques pour 60 et il écart-s'ouvre à 20 lorsque le médicament Companys, qui est dans les essais cliniques de phase III. Tue quatre patients de test, votre ordre d'arrêt sera exécuté à 20. Cela verrouillera votre perte à un 40 lourds. De toute évidence, votre ordre d'arrêt ne permet pas une grande protection dans ce cas. Cependant, disons que, au lieu d'acheter le stock, vous achetez les options d'achat pour 11,50 chaque part. Maintenant, votre scénario de risque change radicalement - lorsque vous achetez une option, vous êtes seulement risquer le montant d'argent que vous avez payé pour l'option. Par conséquent, si le stock ouvre à 20, tous vos amis qui ont acheté le stock sera de 40, alors que vous aurez seulement perdu 11,50. Lorsqu'elles sont utilisées de cette façon, les options deviennent moins risquées que les actions. La ligne de fond Déterminer le montant approprié d'argent que vous devriez investir dans une option vous permettra d'utiliser le pouvoir de levier. La clé est de garder un équilibre dans le risque total de la position d'option sur une position d'action correspondante, et d'identifier qui tient le risque plus élevé dans chaque situation.
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