Droit de la SEC: principes de base En vertu de l'article 16 des lois sur les valeurs mobilières, les hauts dirigeants, les administrateurs et les actionnaires de grands blocs sont tenus de déposer en permanence des fonds de leur entreprise afin de signaler tout changement. Ces documents sont déposés sur le formulaire 3, le formulaire 4 et le formulaire 5. Votre entreprise doit afficher ces formulaires sur son site Web dans un délai d'un jour après leur dépôt auprès de la SEC. Alert: La SEC prend en compte les responsabilités et les échéances de dépôt de la Section 16, comme le montrent les mesures d'exécution et les sanctions connexes émises par la SEC en septembre 2014. Pour plus de détails et de leçons, voir les commentaires des cabinets d'avocats Hogan Lovells et Gibson Dunn Crutcher. Le formulaire 3 est le rapport initial qui doit être déposé par un déclarant de l'article 16 (par exemple, un cadre supérieur). (1) dans les 10 jours suivant l'entrée en fonction d'un administrateur ou d'un dirigeant ou (2) au plus tard à la date d'entrée en vigueur de la déclaration d'inscription pour une société d'introduction en bourse pour la première fois en vertu de l'article 12 Loi sur les changes. Le formulaire montre combien de stock d'entreprise, et sous quelle forme, l'officier tenu à la date où il a pris ce rang ou de l'introduction en bourse. Le formulaire 3 doit également être déposé dans les dix jours qui suivent la date à laquelle les avoirs d'une personne excèdent 10 de toute catégorie de titres de participation inscrits à la société. Le formulaire 4 est utilisé pour la déclaration obligatoire des variations de la propriété d'actions. Les lois entrées en vigueur en 2002 exigent que vous déposiez le formulaire 4 avant la fin du deuxième jour ouvrable suivant la date de la transaction: pratiquement chaque changement de propriété doit être indiqué avec le code de transaction approprié. Même si, en raison de l'équilibre entre les achats et les ventes, il n'y a pas eu de variation nette des avoirs au cours du mois. Alerte: Vérifiez le calendrier des jours fériés observés par le gouvernement fédéral si vous ne savez pas si un jour férié précis est qualifié de jour ouvrable aux fins du délai de dépôt de deux jours. Le système EDGAR ne recevra pas de documents déposés les jours fériés. En règle générale, le formulaire 4 doit être déposé pour toute subvention liée à l'équité, l'exercice d'options, l'acquisition de droits de souscription d'actions restreints (dans certaines situations), la vente d'actions (y compris les ventes aux termes des régimes de négociation de la règle 10b5-1) Le transfert à une fiducie et la transaction en actions de la société par une société de personnes dont il est membre. Si certaines conditions sont réunies, il est permis de déclarer plusieurs achats ou ventes ouverts sur le marché le même jour, par exemple sur une seule ligne, sur le formulaire 4. (Voir la Lettre de la SEC du 25 juin 2008. À la Société des secrétaires d'entreprise Professionnels de la régie d'entreprise.) Il existe des exemptions spécifiques pour certaines transactions en vertu des ordonnances de relations internes dans le divorce et des règles spéciales en cas de décès. Le formulaire 5 était déjà déposé par toute personne visée à l'alinéa 16a) pour déclarer toute opération sur valeurs mobilières qui n'avait pas encore été déclarée sur le formulaire 4, soit parce que les règles autorisent des rapports différés (par exemple pour des cadeaux) Un rapport obligatoire. Il a été déposé au plus tard le 45e jour suivant la clôture de l'exercice financier de l'entreprise. Mais la SEC a réduit l'utilisation de la formule 5: les transactions avec la société, y compris les émissions d'options, les annulations, les régates et les réimpressions, ainsi que les exercices, exigent désormais un rapport de deux jours sur le formulaire 4. L'avenir du formulaire 5 n'est pas clair. Alerte: La SEC n'accepte plus les dépôts papier des formulaires 3, 4 et 5 (sauf dans les cas rares où l'exemption de la misère est accordée). Le dépôt électronique des rapports de la section 16 est maintenant obligatoire. Pour faire une déclaration par voie électronique, vous devez obtenir les codes d'accès EDGAR en remplissant et en envoyant l'ID du formulaire SEC. Les rapports déposés en retard déclencheront la divulgation de l'élément 405 dans la déclaration de procuration de votre entreprise et dans le formulaire 10-K, plus le risque que des actions de mise en application de la SEC soient engagées pour des violations flagrantes en cours. Pour obtenir une liste des transactions qui doivent être déclarées et des formulaires de l'article 16, voir SEC adopte les nouvelles règles de déclaration de l'article 16 par Gibson Dunn Crutcher. Pour de plus amples renseignements sur la section 16, veuillez consulter la section Interprétations relatives à la conformité et à la divulgation sur le site Web de la SEC. Notez que les exigences de classement des formulaires 3, 4 et 5 sont distinctes des règles relatives au passif des bénéfices à court terme. À-dire l'appariement des achats et des ventes dans un délai de six mois. Stocks réglementés: actions de performance Un nombre croissant d'entreprises font des subventions d'actions qui fondent votre bénéfice sur plus que votre emploi continu ou une augmentation du cours des actions. Comme les entreprises adoptent une approche de portefeuille de la rémunération en actions, vous pouvez obtenir des actions de performance, que vous recevez uniquement sur la réalisation des objectifs spécifiés. Dans la partie 1 de cette série, découvrez les notions de base des subventions de partage de performance. Pour maximiser la valeur d'une subvention d'attribution d'actions de performance, vous devez en comprendre la structure plus que vous ne le faites avec des stocks ou des options stock stockés dans le temps. Pensez également à l'expiration et à l'impact de la cessation d'emploi. Avec les actions de performance, votre gain dépend de plus que simplement votre emploi continu ou une augmentation du prix des actions de l'entreprise: votre entreprise fixe un objectif qui doit être atteint. Après que cet objectif a été atteint et que vous avez reçu les actions, quelles sont les conséquences fiscales, à ce moment-là et plus tard quand vous les vendre Plus, ce qui arriverait si votre entreprise a été acquis avant la fin du cycle John P. Barringer Many Les sociétés se sont détournées des options d'achat d'actions et ont commencé à faire des subventions à l'achat d'actions qui doivent être acquises avant que les actions puissent être émises. Pour les employés, ces subventions ont ajouté une nouvelle couche de complexité à leur rémunération en actions. Cet article présente six questions que je reçois tout le temps de clients qui ont reçu des actions restreintes, des unités d'actions restreintes ou des actions de performance. Bruce Brumberg myStockOptions Cette présentation PowerPoint (en PDF) explique à la fois les fondamentaux et les bizarreries dans l'imposition des subventions d'actions de performance. Vous devez connaître les réponses aux questions suivantes. Comprendre les sujets impliqués vous aidera à tirer le meilleur parti de votre allocation de part de performance et éviter les erreurs coûteuses. Les entreprises utilisent différents noms pour les différents types de prix basés sur la performance. Généralement, ce site utilise des actions de performance comme un terme générique couvrant toutes les subventions dans lesquelles l'acquisition ou le versement des actions de la société est subordonnée à la réalisation d'objectifs prédéterminés. Il existe toutefois trois petites différences entre les différents types de subventions. Les actions de stock restreint sont émises à l'avance au moment de l'octroi, mais vous ne les possédez pas directement et ne pouvez pas vendre ou transférer les actions tant que les restrictions temporelles n'ont pas expiré. Avec les unités stock stock limitées, la situation est fondamentalement semblable, tandis qu'avec les actions de performance de votre entreprise fixe des objectifs qui doivent être satisfaits, tels que. Les actions de performance ne vous donnent aucun revenu imposable à la subvention. Vous avez un revenu ordinaire lorsque la subvention est versée après que des objectifs précis ont été atteints et que des actions (ou de l'argent comptant) vous sont alors livrées ou versées. Selon la structure de la subvention. Les résultats peuvent varier et dépendent de la conception de vos plans. Si vous laissez votre entreprise prendre un autre emploi avant la fin du cycle de rendement, vous perdez habituellement tout droit de recevoir la subvention. Les enquêtes montrent que dans ces situations. Les plans de rendement fondés sur des actions ont des objectifs qui, lorsqu'ils sont atteints à la fin de la période de mesure, déclenchent l'acquisition ou le versement selon la structure du plan. Plusieurs enquêtes montrent que les paramètres les plus courants sont. Les actions de performance vous donnent un revenu ordinaire. Cela se produit lorsque la subvention est acquise après que les cibles spécifiées sont atteintes et que les actions sont livrées ou versées à vous. Selon la structure de la subvention, cela peut se produire dans l'année qui suit la fin de la période de rendement. Vous devez remplir le formulaire 8949 et l'annexe D pour l'année au cours de laquelle vous avez vendu vos actions et les produire avec votre déclaration de revenus fédérale du formulaire 1040. Vous le faites même si. Souvent, vous ne recevez pas les actions à la fin de la période de performance. Habituellement, votre entreprise aura besoin. Certaines sociétés accélèrent le calendrier d'acquisition des droits d'actions restreintes ou RSUs si. Pas pour les stocks restreints standardisés. Ces subventions n'ont pas de terme, comme le font les options d'achat d'actions. L 'acquisition des stocks restreints dépend. Les droits aux dividendes ne sont pas obligatoires. Quand une société paie des dividendes sur les actions en circulation du stock, il peut également. Le report de la livraison des actions de RSU (et donc des impôts sur les bénéfices ordinaires) à la date d'acquisition dépend si votre entreprise a une provision pour cela dans son plan d'actions. Le report doit être structuré correctement, sinon il peut conduire à des sanctions fiscales. Le report n'est pas. Pour un changement de contrôle (par exemple une fusion ou une acquisition), la période de performance pour mesurer si l'objectif est atteint est raccourcie. Généralement, les plans d'actions de performance. Un résumé des données dans les enquêtes de grands cabinets de conseil et de recherche montre que. Les plans d'actions peuvent être globaux et, dans certains pays, ils sont plus populaires qu'aux États-Unis. Les firmes-conseils et d'autres groupes ont mené des enquêtes sur l'utilisation de la rémunération boursière dans les économies développées et émergentes. Les options d'achat d'actions fondées sur la performance, bien que peu fréquentes, sont accordées plus fréquemment aux PDG et aux cadres supérieurs, en particulier dans une nouvelle situation de location, qu'à d'autres types de cadres ou d'employés. Dans ces types de subventions, le prix d 'exercice est. Pas dans la façon dont les stock options peuvent. Le stock restreint vaut la pleine valeur de marché du stock quand il revend (ou, avec des unités d'actions restreintes, quand les actions sont livrées). Peu importe si. Dans ces subventions, le prix d 'exercice est égal au prix de marché équitable à la date d' attribution, mais la subvention ne s'applique que lorsque certains objectifs tels que. Dans les deux jours ouvrables de toute subvention, vous déposez le Formulaire 4 électroniquement en vertu des règles de l'article 16 de la SEC. Cependant, bien que les règles de dépôt de ces subventions soient similaires, il existe des différences importantes. Cela dépend de ce qui déclenche l'acquisition. L'article 162 (m) du code des impôts limite la déduction de votre entreprise à 1 million sauf si une rémunération des hauts dirigeants sur ce montant satisfait à l'exception fondée sur le rendement. Les subventions boursières sont structurées de manière à y répondre. Avec des subventions de stock de taille normale, vous n'avez aucun impact fiscal au-delà du traitement fiscal standard. Les ISO peuvent être converties en NQSO en cas d'accélération de l'acquisition. Pour les actions assujetties à des restrictions en fonction de la durée de votre emploi (c.-à-d. L'acquisition du temps par opposition à l'acquisition de la valeur de la performance), votre entreprise. InSider Action: Qu'est-ce qu'un formulaire 4 Une fois désigné comme initié chez une société cotée en bourse, Exchange Commission (SEC) devient très intéressé par la façon dont vous pouvez bénéficier de l'avantage injuste que vous avez lors de la négociation des actions de votre propre société. Les initiés doivent déclarer des transactions de leurs actions de sociétés à la SEC via un modèle de document appelé Form 4 par le deuxième jour ouvrable suivant le commerce. Depuis l'adoption de la loi Sarbanes-Oxley en juillet 2002, le formulaire 4 est un document électronique qui est déposé sur le système SEC EDGAR. Un formulaire 4 énumère le nom de l'initié, leur relation avec la compagnie, le nombre d'actions échangées et le prix. Il donne également les dates d'un initié métiers, le total des avoirs de l'initié après les transactions, et si les opérations étaient open market, liés à l'exercice d'options d'achat d'actions, ou toute autre raison spéciale. En plus d'être très détaillé, un formulaire 4 est également opportun. Les investisseurs doivent garder à l'esprit, cependant, que remplir un formulaire 4 est juste de la paperasse gênante pour les initiés, dont la plupart sont des cadres occupés. Il est typique que le fardeau est passé à un assistant surchargé ou avocat de la société à remplir, et les formulaires ne sont probablement pas leur première priorité non plus. Cela peut expliquer pourquoi un petit pourcentage Formulaire 4s déposées auprès de la SEC ne sont pas remplis correctement et nécessitent une certaine interprétation. Indication d'un achat d'actions quand il aurait dû être une vente, en tapant le prix de transaction erronée ou les chiffres totaux des avoirs - pratiquement tous les champs sur ce formulaire électronique peuvent être la proie de la générosité humaine. Les erreurs semblent être faites autant par des conseillers juridiques très payés que les assistants surchargés de travail. Un autre sous-ensemble de dépôts atteint également la SEC tardive. Au cours d'une semaine donnée, les formulaires 4 avec des dates de transactions qui sont des mois ou même un an trahissent la lenteur des initiés ou leurs frais. Mais encore une fois, c'est une paperasse ennuyeuse, et la tardiveté est plus probablement le résultat d'une erreur que la tromperie voulue. Permet de le faire face, tout commerce d'initié qui est vraiment illégal ne va pas être signalé à tous à la SEC. Heureusement, la grande majorité des initiés sont à la fois diligent et précis lors du dépôt de leur Formulaire 4, et ils fournissent au marché des informations sur les investissements de haute qualité à chaque fois qu'ils échangent leurs propres actions sur le marché libre. Jonathan Moreland est directeur de la recherche et éditeur de l'hebdomadaire InsiderInsights, fondateur du site Web InsiderInsights et directeur de la recherche chez Insider Asset Management LLC. Les informations contenues dans cette colonne ne représentent en aucun cas une recommandation d'achat ou de vente de stocks. Alors qu'il ne peut pas fournir des conseils ou des recommandations en matière de placement, Moreland apprécie vos commentaires cliquez ici pour lui envoyer un courriel.
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